كتبت: شهد شعبان
كشفت وكالة بلومبرج، أن الأمريكيين التخلص من أصولهم من الذهب، بينما لا يظهر نظراؤهم الآسيويون أي تراجع في شراء السبائك الذهبية، في إشارة إلى أن المستثمرين على جانبي العالم لديهم وجهات نظر مختلفة بشأن الاقتصاد العالمي.
تخلص الأمريكيين من الذهب
ووفق الوكالة، يشير هذا التباين إلى أن سكان الولايات المتحدة الذين يخبئون السبائك والعملات المعدنية في منازلهم أو في صناديق ودائع آمنة – على غرار تجار الأسهم اليوميين – يشعرون براحة أكبر تجاه رسوم الرئيس الأمريكي دونالد ترامب الجمركية، وارتفاع الدين الحكومي، والتوترات الجيوسياسية، وهم مستعدون للاستفادة من الارتفاع المذهل الذي شهده المعدن خلال العامين الماضيين.
مستثمرو التجزئة
هؤلاء الأمريكيون، المعروفون باسم مستثمري التجزئة، يحددون اتجاهات السوق الأوسع نطاقاً، حيث يواصل المستثمرون الأثرياء شراء الذهب بقوة، كما تفعل الصناديق السيادية والبنوك المركزية، في الوقت نفسه، يتجنب مشترو الذهب الآسيويون المجوهرات، ويفضلون السبائك والعملات المعدنية.
في الولايات المتحدة، يقول فيليب نيومان، المدير الإداري لشركة «ميتالز فوكس» المحدودة للاستشارات البحثية: «يميل الكثير من المستثمرين الأفراد إلى التوجه الجمهوري، ومهما قلنا عن سياسة الرسوم الجمركية، فهم معجبون بأداء ترامب. لذا، من وجهة نظرهم، هناك أسباب أقل لشراء الذهب». تشهد السوق الأمريكية إقبالا كبيرا على السبائك والعملات المعدنية، ما دفع بعض تجار المعادن النفيسة إلى خفض أقساطهم إلى أدنى مستوياتها في 6 سنوات لتحفيز المبيعات، وعندما يبيع المستثمرون الذهب، فإنهم يتطلعون، الآن، إلى دفع رسوم للتجار للتخلص منه.
تفرض شركة «موني ميتالز إكستشينج» لتداول السبائك، حاليا، على مشتري عملات النسر الأمريكي الذهبية، التي تزن أونصة واحدة، زيادة قدرها 20 دولاراً على السعر الفوري، مقارنة بـ 175 دولارا قبل 4 سنوات، ويحتاج البائعون، الآن، إلى دفع حوالي 20 دولارا للبورصة الإلكترونية لقبول المعدن، بينما كانوا سيحصلون في العام 2021 على 121 دولاراً إضافية للبيع.
وأدى هذا الفائض إلى انهيار مبيعات منتجات السبائك الذهبية الجديدة، حيث انخفضت قيمة عملات النسر الذهبي الأميركية التي تنتجها دار سك العملة الأميركية ــ والتي تعد مؤشرا على الطلب من جانب التجزئة ــ بأكثر من 70% في مايو مقارنة بالعام السابق، ويدفع بائعو العملات الذهبية في الولايات المتحدة، الآن، للتجار مقابل بيع بضائعهم.
انخفاض الطلب في الغرب
وانخفض الطلب على سبائك وعملات الذهب خلال السنوات الثلاث الماضية في أميركا الشمالية وأوروبا الغربية، بينما ارتفع في جميع أنحاء العالم، حيث سجّل العام الماضي أكبر تباين في البيانات المسجلة منذ العام 2014، وفقاً لشركة «ميتالز فوكس».
واستمر هذا التفاوت حتى الربع الأول من عام 2025، مدفوعا بشكل رئيس بموجة البيع المكثف في السوق الأمريكية، وفقاً للشركة الاستشارية.
في غضون ذلك، ارتفع الطلب على السبائك والعملات المعدنية بنسبة 3% في منطقة آسيا والمحيط الهادئ خلال الربع الأول، مع تسجيل السوق الصينية زيادة بنسبة 12% على أساس سنوي، وفقاً لأحدث البيانات الصادرة عن مجلس الذهب العالمي، وهو هيئة تجارية تمثل شركات تعدين الذهب، وحققت كل من كوريا الجنوبية وسنغافورة وماليزيا وإندونيسيا مكاسب تجاوزت 30%.
الذهب.. أصل إستراتيجي في آسيا
وقال بريان لان، المدير الإداري لشركة «جولد سيلفر سنترال»، وهي شركة تداول معادن ثمينة مقرها سنغافورة، إن المستثمرين في جنوب شرق آسيا الذين يفتقرون إلى خيارات استثمارية أخرى بدأوا يدركون أن الذهب هو أصل استراتيجي.
وأضاف لان، أن «مواطني جنوب شرق آسيا الذين لديهم ذكريات عن الحرب يدركون أن الذهب هو شكل من أشكال التأمين خلال فترات عدم اليقين».
في الولايات المتحدة، يُعدّ جني الأرباح جزءاً لا يتجزأ من المعادلة، نظراً للارتفاع المذهل الذي شهده سعر الذهب، حيث ارتفع بنسبة 59%، منذ بداية العام 2024، ليصل إلى 3,274.33 دولار للأوقية يوم الجمعة.
إلا أن بنوك وول ستريت منقسمة حول ما إذا كان هذا الارتفاع قد انتهى، فقد أكدت مجموعة «جولدمان ساكس» توقعاتها بوصول سعر الأوقية إلى 4,000 دولار بحلول العام المقبل، بينما يتوقع «مورجان ستانلي» وصوله إلى 3,800 دولار بنهاية هذا العام، بينما تتوقع «سيتي جروب» انخفاض الأسعار إلى ما دون 3,000 دولار العام المقبل.
وأفادت سيتي جروب: أنه «عندما يسود الخوف، يمتلكون ذهباً أكثر وأصولاً وأقل مخاطرة، والآن ربما يعتقدون أن الأمور على ما يرام، الرسوم الجمركية ليست سيئة للغاية، سيتم حل الأمور بالتفاوض، ستهدأ الأوضاع الجيوسياسية في النهاية، وقد لا يكون النمو الأمريكي سيئا للغاية.
